Как пережить убытки портфеля?

Колебания стоимости портфеля могут оказывать пагубное влияние на психику неопытного инвестора. Многим, особенно начинающим, инвесторам тяжело наблюдать, как размер их капитала уменьшается во время медвежьих фаз рынка. В такие периоды психологические аспекты выходят на первый план. Нормальная реакция человека, наблюдающего убытки портфеля, выражается в беспокойстве и даже страхе. Такие чувства подталкивают к желанию продать акции, чтобы прекратить эти болезненные переживания.

Эмоции ведут к неверным решениям.

Но, если инвестор поддается таким эмоциям и совершает необоснованные продажи в моменты снижения цен, то тем самым он превращает свои «бумажные» убытки, в реальные. И, что даже более важно, инвестор выходит из бизнеса, который он тщательно анализировал и отбирал. И теперь он более не будет участвовать в распределении прибыли. Некоторые идут еще дальше и на волне паники начинают покупать валюту или золото. Но цены на эти классы активов имеют чрезвычайно спекулятивную природу и очень трудно поддаются прогнозированию. Поэтому неудивительно, что на многолетней дистанции вложения в валюту и драгметаллы проигрывают по доходности простейшей индексной стратегии, не говоря уж об умных инвестициях в качественные дивидендные акции. Но, к счастью, избежать таких ошибок достаточно просто.

Внимание на бизнес, а не на котировки.

Во-первых, нужно быть уверенным в своей стратегии. Если инвестор выбрал для себя долгосрочные инвестиции, значит он рассчитывает на доходы именно от деятельности выбранных им компаний. И его не должно чрезмерно волновать ежедневно меняющееся мнение рыночной толпы относительно цен этих акций. Долгосрочному инвестору не следует заглядывать в биржевой терминал слишком часто. Например, инвестор в недвижимость не стремится узнавать каждый день ее цену. Он получает доход от сдачи имущества в аренду и не будет продавать его только потому, что цена квадратного метра упала за последний месяц на сколько-то процентов. Так и владельцу акций важно следить за производственными и финансовыми показателями компаний, а не за изменениями рыночных котировок. И принимать решения о покупке или продаже акций на основе такого анализа и прогноза будущих прибылей и дивидендов.

Покупаем хорошие активы дешево.

Во-вторых, важно помнить, что для долгосрочного инвестора снижение цен на акции – это, прежде всего, возможность. Хорошее время, чтобы нарастить свою долю по выгодным ценам. Рынок вообще крайне редко оценивает акции справедливо. Большую часть времени акции на рынке находятся или в состоянии переоценки, или недооценки относительно своей истинной стоимости. Разумный инвестор старается купить акции именно в те периоды, когда рыночная толпа под воздействием эмоций оценивает компании дешевле, чем они должны стоить исходя из своей способности генерировать прибыль. Поэтому часть капитала обычно размещается в высоконадежных облигациях, цены которых не подвержены сильным колебаниям. А при возникновении хороших возможностей эту облигационную часть капитала переводят в акции полностью или частично в зависимости от глубины падения рынков.

Не переоцениваем информационный шум.

Также стоит отметить такую особенность человеческой психики, как высокую восприимчивость к информационному фону. Часто падения рынков сопровождаются потоком негативных новостей, пессимистичных аналитических обзоров и мрачных прогнозов. Такой фон может создать впечатление, что текущие или ожидаемые события могут оказать влияние и на долгосрочную способность компаний успешно зарабатывать. Но, на самом деле, такие глобальные сдвиги в экономике происходят весьма редко. А, казавшиеся началом апокалипсиса события, обычно сходят на нет достаточно быстро, оставляя свой след только лишь на биржевых графиках, но не в финансовых отчетах компаний. Особенно это касается политических событий, которые занимают слишком много места в современном информационном пространстве. Но при этом высказывания политиков редко оказывают  заметный эффект на будущие доходы компаний. Поэтому терпение и спокойствие – лучшие друзья разумного инвестора.

Поделиться

Оставить комментарий

Пожалуйста, авторизуйтесь чтобы добавить комментарий.
  Подписаться  
Уведомление о
Закрыть меню