Сложный процент и его сила.

Сложный процент обладает колоссальной силой в мире инвестиций. Но немногие осознают это. И поэтому не видят принципиальной разницы между годовой доходностью 6% или 8%. Что такое 2% разницы? Например, с одного миллиона — это всего лишь дополнительные 20 тысяч за целый год. И многие не считают разумным предпринимать какие-либо действия, чтобы получить эти дополнительные 2%. Эта статья — для них.

Как работает сложный процент?

Правильней будет спросить не «как», а «когда». Сложный процент начинает действовать только со второго инвестиционного периода (обычно это год). Именно на второй год инвестиций работать будет не только первоначальный капитал, но и полученный в первый год доход. Конечно, при условии, что этот доход был реинвестирован, а не потрачен. Тут и начинается тот самый «процент на процент». Доходность за несколько лет рассчитывается как номинальная годовая ставка в степени n, где n — это число лет. А значит с каждым годом общая доходность будет расти экспоненциально. Другими словами все быстрее и быстрее.

Но даже на второй, и третий годы ощутимую разницу в результатах заметить непросто. Продолжая пример с начальным капиталом в 1 миллион рублей, можно проследить разницу в результатах инвестирования с немного отличающейся доходностью. Например, те же 6% и 8%. В первом случае через три года начальный капитал вырастет до 1 000 000 * (1,06^3) = 1 191 016 руб. А при доходности 8% — 1 000 000 * (1,08^3) = 1 259 712 руб. Разница составит 68 696 руб. Уже лучше, чем 20 тыс., но на фоне первоначального миллиона все еще неубедительно, правда?

А теперь посмотрим на результаты через 10 и 20 лет от начала инвестирования. Через 10 лет разница в доходах составит 368 тыс. руб., то есть более чем треть от начального капитала. Уже интереснее? А через 20 лет от начальной точки доход от 8%-х инвестиций превысит прибыль от 6%-х почти на 1 млн. 454 тыс.! Дополнительный доход от всего лишь 2% разницы в годовой доходности составит почти полтора начальных капитала.

А если разница в доходности будет больше, чем 2%?

Ответ очевиден. С каждым дополнительным процентом доходности сложный процент будет все больше показывать свою силу. Но где взять эти дополнительные проценты без лишнего риска? В текущих условиях одним из хороших решений является использование ИИС (индивидуального инвестиционного счета).

Как известно, действующий механизм налоговых льгот позволяет получать владельцам ИИС вычеты по налогу на доходы физических лиц. В интернете много информации о формальной стороне этого процесса. Поэтому здесь я приведу лишь самые необходимые сведения, чтобы те, кто не знаком с этим явлением, поняли о чем идет речь.

Существует два варианта налоговых вычетов по ИИС, который, к слову, открывается минимум на 3 года. В первом из них (тип А) инвестор вправе получить налоговый вычет в размере взносов на ИИС, но не более 400 тыс. руб. в год. А во втором (тип Б) инвестор полностью освобождается от уплаты налога с доходов от инвестиционной деятельности.

Используя ИИС типа А инвестор может дополнительно к доходу от ценных бумаг получать до 52 тыс. рублей в год. При взносе в 1 млн. рублей (а это, кстати, максимально возможный годовой взнос на ИИС) это означает дополнительные 5,2% доходности в год.

Я думаю нет необходимости объяснять, что значат эти 5% в перспективе 10-20 лет. Особенно, после наших арифметических упражнений с всего лишь 2-мя дополнительными процентами доходности. Оставлю читателю удовольствие самому поиграть с калькулятором.

Пока мы рассмотрели самый наглядный пример того, как работает сложный процент. Этот сценарий применим для сравнения вклада в топ-банке и государственных облигаций. Интересно, что для дивидендных акций механизм сложного процента работает еще эффективнее. Это происходит потому, что фактически эффект сложного процента испытывает на себе не только акционер, но и сама компания.

Сложный процент в дивидендных акциях.

Предположим мы инвестируем средства в акции со стабильными дивидендными выплатами, в так называемых «дивидендных аристократов«. На момент покупки акций компании ААА они стоили по 100 руб. за 1 штуку, а объявленный дивиденд по ним составлял 8 рублей на акцию. Таким образом дивидендная доходность составляла 8%.

Со временем, благодаря инфляции, цены подросли, в том числе и на продукцию компании ААА. В добавок к этому можно ожидать, что компания смогла нарастить объем производства за счет капитальных вложений.

Все это вылилось в рост прибыли по итогам следующего года. Пусть небольшой, процентов, скажем на 10. Это означает, что при сохранении коэффициента дивидендных выплат на прошлогоднем уровне, можно ожидать дивиденд в размере 8,8 рубля. Если процентные ставки за это время не изменились, то цена на эти акции тоже подрастет примерно в район 110 рублей. Так рынок восстановит исходную дивидендную доходность (текущий дивиденд будет составлять 8% от текущей цены акции).

Но мы то купили эту акцию за 100 рублей. А дивиденд в этом году нам выплатят уже в размере 8,8 рублей. То есть наша доходность выросла до 8,8%. Если компания будет хорошо работать и наращивать прибыль и в дальнейшем, то каждый следующий год наша доходность будет расти все быстрее и быстрее. Так работает сложный процент со стороны самой компании.

Конечно, рост дивидендов каждый год — это слишком оптимистичный сценарий. По крайней мере, для большинства российских акций. Но некоторые отечественные дивидендные аристократы демонстрируют достаточно стабильные дивидендные выплаты с тенденцией к росту. В любом случае, даже без роста дивидендов сложный процент будет действовать. Для этого всего лишь надо каждый год реинвестировать дивиденды. То есть докупать на дивиденды еще акций, которые будут приносить еще дивиденды. И так далее.

Ну, а если компания все же увеличивает дивиденды, а инвестор реинвестирует их, то вот и получается «двойной» сложный процент. На больших периодах эффект ошеломительный. Именно поэтому долгосрочные дивидендные портфели со «скучными», почти не растущими акциями обгоняют активные портфели с модными бумагами, временами растущими десятками, а то и сотнями процентов.

Вместо выводов.

Итак, сложный процент проявляет себя во всей красе на длительных горизонтах. Да, десять, а тем более двадцать лет — это много. Большинство людей предпочитают не думать о такой отдаленной перспективе. И уж тем более не планировать свои финансы на такой срок. Но, если Вам сейчас 30-40 лет, то самое время подумать о том, чтобы сберегать с умом. Через 20 лет Вам совсем не помешают эти дополнительные полтора нынешнего капитала. И, поверьте, двадцать, а тем более десять лет, пробегут гораздо быстрее, чем кажется и чем хочется.

Поделиться

6
Оставить комментарий

Пожалуйста, авторизуйтесь чтобы добавить комментарий.
1 Цепочка комментария
5 Ответы по цепочке
2 Последователи
 
Популярнейший комментарий
Цепочка актуального комментария
2 Авторы комментариев
Молчанов МаксимVS Авторы недавних комментариев
  Подписаться  
новее старее большинство голосов
Уведомление о
VS
Участник
VS

1. Всё же «годовая ставка в степени n» очень мешает соизмерять доход с реальностью, где ставка постоянно меняется. 2. Вкладывая всё больше и больше денег, следует помнить, что мы даём их людям, которым безразлична наша судьба, и они ненадёжны, в чём легко убедиться, посмотрев в историю или вокруг. 3. Если цена акций и так растёт, зачем реинвестировать доход? И зачем сравнивать очевидное, результаты при реинвестировании и без? Давайте сравним с чем-то жизненным. Возьмём следующие ситуации: Владимир Гуральник (автор торта «Птичье молоко») стоит перед выбором между покупкой облигаций госзайма и покупкой дорогого агар-агара, а Джон Леннон — перед выбором между приобретением… Подробнее »

Закрыть меню